新興国ソブリン通貨選択〈レアル〉

ファンドオブファンズ方式で運用｡主要投資対象は､米ドル建ての新興国ソブリン債｡投資対象国のファンダメンタルズ分析や個別銘柄のバリュエーション分析等により銘柄を選定する｡ポートフォリオの平均格付けはB-格相当以上とし､高水準の利子収入の獲得と中長期的な信託財産の成長を図る｡米ドルに対してブラジルレアルで為替ヘッジを行う｡毎月5日決算｡

（以上、モーニングスターより引用）

その約98％がケイマン諸島のエマージングソブリンファンドで構成され、選択した通貨（レアル）で米ドルに対して為替ヘッジして、米ドル建て新興国ソブリン債に投資するというわかりにくいものです。
途中で通貨を変更（スイッチング）することができるそうですが、その際は換金時と同様の費用・税金および各販売会社が定める購入時手数料・税金がかかります。（つまり買い替えと同じ？）

（ケイマンエマージングソブリンファンド国別組入比率）
1.ロシア　　15.3％
2.ブラジル　15.0％
3.メキシコ　13.7％
（2012年4月27日基準）