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分配金の再投資による口数の増加が複利効果を生むか?元本払戻編(Feb.2014)

分配金再投資による口数の増加が複利効果を生むか?


当ブログに指を運んでくださった方にだけでも、「ほんとに毎月分配型でいいんですか?」と問いかける余計なお世話シリーズ!

「分配金再投資による口数の増加が複利効果を生むか?」について考えます。
今回は、分配金が元本払戻しの場合です。

基準価額が1万円の時に1万円投資して、ずっと200円ずつ分配金が出るとします。
(相場は動かないものとしますが、分配金のたびに200円ずつ基準価額は下がります。)


毎月分配型140201

これを3年(36回)繰り返した時の口数をグラフにすると、下のようになります。



結果


毎月分配型140202

どうです?
複利が効いてそうですよね?
ここで、元データを表にしました↓

毎月分配型140205

3年後には分配金額も大きくなってます。
ですが、一番右の「評価額」をよく見てください。
見事に、1万円のままです。


当たり前ですよね?
横長になっていくだけで、面積(評価額)が変わるわけではありません。

口数が複利的に大きくなるから、評価額も増えていると錯覚する、典型的な勘違いです。
これでもまだ、分配金を再投資して口数が増えることを複利効果と呼びますか?




ちなみに、この分配金が普通分配であると仮定する場合は、基準価額が上がっているので必然的に複利が効いてきます。
それが分配金のおかげではないことは、こちらでも書きました。

分配金再投資は複利?(Feb.2014)


この時は税金を考慮しませんでしたが、次回は、普通分配金に対する税金の先払いがいかに非効率かについて、シミュレーションしてみます。




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当記事は、2014年02月22日のものです。
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No Subject

では、なににどうとしすればよいとおかんがでしょうか。具体的に。
Re: No Subject

> では、なににどうとしすればよいとおかんがでしょうか。具体的に。


具体的にはわかりません。

ここで言いたいのは、「再投資で口数が大きくなっていくのは、複利効果ではない」です。

1つだけわかることは、今の自分は資産形成のために毎月分配型に投資をしないということです。
コメントありがとうございました。
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アラフォー麻酔科医のますい画伯が、コツコツ世界分散投資して1億円のポートフォリオを構築していきます。SBI証券をメイン口座に、インデックスファンドのバイ&ホールド戦略を実践中。記事中のイラストはフリーハンドのマウスペイントです。




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